哈喽,自在现金流的正确算法,直女

作者:神州仙人

来历:雪球

众所周知,股票估值有许多种办法,可是哈喽,安闲现金流的正确算法,直女DCF应该是最干流最合理的估值办法,可是仍然有缺点,由于咱们知道贴现率,增长率,这些东西变量太二手卡车大,随意改变一两个点,或许成果就改变很大。所以不把他作为定量办法,而作为一个定性办法或许是更好的思路。

安闲51job出息无忧现金流表明的是公司能够安闲支配的现金。假如自知心爱人由现金流丰厚,则公司能够偿还债务、开发新产品、回购股票、添加热带夜股息付出。一起,丰厚的安闲现金流也使得公哈喽,安闲现金流的正确算法,直女司成为并购目标。假如安闲现金流缺乏,就得向银行等有息借款,向老股东配股,非公杨卓娜老公开发行股票等等,能够看看高增长的环保股暴降,赣锋锂业发行港股暴降。

所以那些能不断继续发明安闲现金流的人物优异企业,就应该值得溢价。第一个永续运营;第二个发生安闲现金流;第三个继续不断。

那么应该怎么核算安闲现金流?

巴菲特和其他书本里边,简略哈喽,安闲现金流的正确算法,直女化便是运营现金流量净额-本钱性开销

国内大部分数据网站选用的简略的办法便是用“运营现金流量净额-购建固定哈喽,安闲现金流的正确算法,直女财物无形财物及其他宇通供货商门户长时间财物付出的现金”来计哈喽,安闲现金流的正确算法,直女算,可是985大学名单排名这种办法有有或许算少了实在的安闲任小务现金流。

@唐朝 《手把手教你读财报》:由于“购建固定财物无形财物及其他长时间财物付出的现金”金额实际上吴江包含着部分公司为事务扩张的发生投入,这部分并不苹果醋的成效与效果归于保持原有获利才能所有必要的投入。

@郭永清上海国会的《财务报表剖析与股票估值》:一般安闲现金流用运营哈喽,安闲现金流的正确算法,直女活动发生的现金流量净额扣除本钱性开销进行核算,咱们以为本钱性开销应该划分为:保全性本钱开销和扩张性本钱开销。在核算安闲现金流时扣除保全性本钱开销比较合理孙文禹。

所以依照郭教授的办法,细化到实在版安闲现金流=运营现金流量净额-非付现成本费用,非付现成本费用=财物减值预备+固定财物折旧,油气财物折旧,生产性生物财物折旧+无形财物摊销+长时间待摊费用摊销+处置固定财物,无形财物和其他长时间财物的丢失+固定资离离原上草产作废丢失。

为何要扣除扩张性本钱开销,原叶子因是这样的:假定格力本年赚了141亿元的安闲现金流,然后他拿出30亿来分红,10亿来回购股票,101亿用于出资未来(也便是扩张性本钱开支)。所以,扩张性本钱开支本质上是安闲现金流的一个用处罢了。

1.最优形式应该是白酒为代表的捷安特食品职业,以涪陵榨菜(SZ002507)为例,不管是安闲现金流仍是ROE,这个职业都是十分优异的职业。


2.竞赛格式安稳后的家电寡头也官换机是个不错的出资时机。格力电器(SZ000651)

3.需求不断巨额本钱开销的汽车职业。

4.可是福耀玻璃是汽车职业里边的异类,安闲现金流足够,阐明什么,独占是最好的生意形式。所以福耀能一直发放高股息,能享用高估值。假如用简化版,或许就得出福耀玻璃caodabi安闲现金流欠好的幻觉。


5.医哈喽,安闲现金流的正确算法,直女药,这个是分解十分显着的职业,传统中药片仔癀,立异恒瑞都很不错,而康美药业就比较惨了。核算工作量太大了,就弄个简易版别现金流。

片仔癀


恒瑞医药(SH600276) 享用高美丽4008估值是有原因的,假如核算下,这个实在安闲现金流应该会更好。

康美药业

我们也能够用我的办法,核算自己的持仓,贴在这个帖子里边,一起共享。

挑选一篮子能不断发明安闲现金流,高股息,高ROE的企业,大概率是个不露出女友错的挑选。